最近,金价更是一路飙升,突破1700 、1800美元一盎司,达到了历史新高。其主要原因是美债可能违约,不少人以为这将导致美元崩溃,而将美元换成了黄金以避险。很显然,对黄金人们已达到了信奉宗教般的痴迷。
脱离了金本位、和美元脱钩,并在工业上渐渐有了替代品之后的黄金,就像其他好些东西一样,早就价值与价位脱钩,成了华尔街炒作的工具。
●离谱的金价
在1952年,美国黄金储备曾高达20663.1吨,占世界黄金储备的64.56%。而自上世纪70年代起,特别是美元和黄金脱钩之后,美国不断抛售黄金,其黄金储备以惊人的速度大幅下降至9069.7吨,占世界黄金储备的比例下降到24.8%。
而在中国,由于通胀加剧,许多人觉得买下黄金就能保值,正拼命抢购金条和金币。在黄金此消彼长之中,我们是否应该深思一下呢?
在全球黄金总需求量的上升比例中,各中央银行成了最大的持有者。另外,世界经济的发展速度对黄金需求也有所提高,例如微电子领域越来越多地采用黄金作为保护层,在医学以及建筑装饰等领域。
不过,随着科技的进步和发展,黄金的替代品在不断涌现,既然科学的进步已经找到了黄金的替代品,开采成本也大大的下降了,而黄金存量每年都在递增,黄金价格应该下跌才对,可前两个月,金价却突破每盎司1500美元大关,创下了历史新高。
●看不见的手
那么,目前黄金的开采成本才250美元一盎司,合理价位应该在400美元,即使扣去对美元贬值的预期,最多600美元一盎司。那么金价为何经常远离合理价位,会上下起伏大幅波动呢?
很简单,这和所有其他商品一样,是那支看不见的手——市场的供求关系在起作用。虽然黄金的产量并不少,但市场“供求关系”中的“供”和产量并不是一个概念,市场中的“供”是愿意以一定价位出售的量。也就是说,当相信金价升值的人数超过贬值的人数时,便会出现供不应求的现象。现在绝大多数黄金持有者相信金价不久就会突破2000美元一盎司,一路升至5000美元,甚至1万美元,如此一来,卖出黄金的人自然就少了,价格就真会往上飙升。而一旦这样的预期结束时,当风水轮流转到黄金不值钱的论调占上风时,抛售黄金者增多,愿意在高位接棒的减少了,那时便进入供大于求的状态,金价自然就会下滑。犹如30年前,金价从850美元一路下滑至250美元一盎司。
而目前促使金价上升背后最重要的原因,是人们恐慌猖獗的通货膨胀将削弱国家发行的纸币,即法定货币的购买力。于是,不少“专家”借机宣称,黄金是一种天然货币,比纸币保值,强力劝说大众买进持有。
但是显然指望黄金长期保值并不靠谱。很显然,黄金只在短期内相对保值,长期就难说了。
说穿了,金价只有在不稳定时才会被推动上升。比如当金融海啸或战争来临时,黄金就变成了避风港。中国历来有“乱世藏金”之说,因为其他资产如房产、土地等都无法搬走。其实,也正因为人们在此时太关注于纸币的贬值,而忽略了一旦海啸退去或战争消停,那些背负着黄金袋子的聪明投资者,便立刻会抛开背上的黄金,转而换取升值更快的商品来投资。几百年来,这已经是上演了一遍又一遍的戏码,现在又不厌其烦地继续上演着,大家恰恰“不愿意”去看。
●黄金信仰
而世上物质千千万,为什么大家非要选黄金作为避风港?这就涉及到一个关键因素:就是人们对黄金的喜爱,已经上升到顶礼膜拜之信仰的层面。
当今统治全球的货币体系是美元体系,这一体系给美国带来了巨大的益处。虽然美元在2010年贬值了9%,但弱势美元只是嫁祸于人的权宜之计,从长远来看,美国需要强势美元以维护其霸权地位。因此,美国必须保持强势美元,因为只有维持强势美元,才能维持人们对美元的信仰,美元体系才得以继续运行。
最关键的一点是,世界经济从来都与政治息息相关。奥巴马政府的“强势美元”政策正拉开序幕,今年6月底QE2将宣告结束,美联储已暗示暂不推出QE3之货币政策,他们知道,即便推出QE3,国会也多半不会批准。
其实美债可能违约的问题也正于此。有些人把美国国债和美元的概念,以及它们之间的关系混淆了。美国国债是指美国财政的收支信用,一旦违约,即意味着暂时没钱还债了;而美元是美联储的信用货币。如美债上限继续提高,那只能不断稀释美元,损害的是美联储的信用,持续提高美债上限的结果将使美元崩溃,早晚会有违约的那一天。届时,美元将继续保持强劲,而金价则将下滑。
总之,美元和金价的支撑都在于信仰。而只有“强势美元”才符合美国的长远利益。那一旦美元恢复并维持强势,黄金就会回到它合理的价位上。
文/陈思进